東京為替相場（ドル・円）で、（9/28日・88.28円）が「噴き上げ・陰線」となり、
秋の長期休暇（シルバー・ウィーク）明けが、為替投機筋に「狙い撃ち」。

昨年末（09/12/18；87.19円）をターゲットに、（8/10・97.92円）から積み上がっていた、
「ドル売り・円買いポジション」の流れが、一気に「急騰・噴き上げ」。

元凶は「ユーロ買い；英・ポンド売り」に伴う、「ポンド・円」（ストップ・ロス）での円急騰。
「英・政策金利と資産買取枠（見直し）」が、「世界為替・大混乱」に発展。

「日本円は巻き込まれ事故」に過ぎないが、（日本株買い主役・外人投資家）の、
日本株買いの動きが急停止。

外人投資家動向は、「サブプライム暴落」を契機に、2008年（▼３兆7000億円）売り越し。
今年（１月〜３月）の（累計▼２兆5300億円）売り越し、（通算・▼６兆2300億円）売り越し。

しかし、４月以降は「５か月連続買い越し（累計△２兆5300億円）」だっただけに、（為替・一休止）。
９月は（概算▼2500億円）の売り越しと見られが、大勢「買い越し」に変化はみられない。
春以後の、（毎月△5000億円）の買い越し停止を不安がるのは誤り。

８月貿易収支が鈍化とはいえ、３月以降の月間（△4000億円黒字ペース）を継続、
資本収支を加えた経常収支も、（4月▼微減）を除き、２月以降「毎月黒字1兆円超え」継続。
着実なファンダメンタル改善が継続している事実が示される。

尤も、「安全資産・債券＆リスク資産・株式」の「資金需給面」からは、
新発１０年国債は「10/2；1.245％←8/10；1.460％」と（△0.215％急伸）。
日経平均は「10/2；9714.18円←8/31；10,767.00円」まで、（▼1025.82円：▼10.83％）急落。

急激な円高進行により、９月のみ「株売り&債券買い」の突発型変調。

この間（10/2←8/3）の「33業種別・騰落率」は、
「証券 ▼28.0・銀行 ▼19.3・他金融 ▼18.5・鉄鋼 ▼15.6・不動産 ▼13.6」と、
（金融・鉄鋼・不動産）の（金利敏感）業種が下落。

上昇は（3業種）「鉱業 △3.5・食料品 △2.4・陸運 △1.7」のみの、ほぼ全面安・商状。

指数寄与度が大きい主力銘柄では、「日経225型」では
下落を主導のは「 トヨタ ▼17.4・データ ▼15.6・ ホンダ ▼13.3・ 富士フ▼10.5・ダイキン▼10.3」。
指数の下支えは「信越△ 2.5・ファーストリテ △2.2・ファナック △1.2・ 東エレ △1.1・京セラ △0.9」。

「ＴＯＰＩＸ型」は、全面安。軒並み。大幅▼10％以上の下落
「野村▼35.5・みずほ▼26.3・三菱ＵＦＪ ▼26.2・ 新日鉄▼21.4・日製鋼▼ 18.7」

何の事は無い、「為替利益確定・大型株換金売り」による、ヘッジファンドの益出し売り。

パソコン画面表示の「チャート頼み」の相場観では、「驚天動地！」。
「自信喪失の個人投資家ばかり」と思いきや、どっこい、投資家は元気一杯！。

「投資主体別売買動向表」からは、個人投資家は「２週連続大幅・買い越し」。
外人を含む、銀行・投資信託の解約売りを、喜んで積極的に買い下がり仕込み。

「裁定買い残高（累計△1兆5328億円）」と高水準・堅調（微増）ペース）を継続、
「信用買い残高（累計△1兆6236億円）」と高水準・堅調（暫増）ペース）を継続、
日経平均（２００日移動平均9101.63円）は（カイリ率△6.92％6.92％）の余裕調整。
ＮＹダウ（２００日移動平均カイリ率△12.07％）と比較しても、「「予定調和・スピード調整」。

日本株は売られ過ぎ、1万円割れで、売り込み過ぎ警戒感。

ＴＯＰＩＸ型では「みずほＢＫ・ドコモ・日製鋼」から、
225型では「ファーストリテ・セコム」リード役には反騰は自明・必然。

『もち合い天井』

　＜１０：１５＞　日経平均は高値もみあい、為替落ち着くが戻り鈍い
　円は９０円台で落ち着いているが、株価の戻りは停滞。
　「（.TOPXとＳ＆Ｐ５００.の差が１６０ポイント程度に拡大、
　日本株は売られ過ぎ。前日の1万円割れで、売り込み警戒感。